2008年3月8日，星期六，上午十点四十分。 纽约长岛，汉普顿海滩。 理查德·克莱曼坐在自家别墅的露台上，面前摆着一杯刚冲好的蓝山咖啡和今天的《纽约时报》周末版。 海风吹过修剪整齐的草坪，带来一股淡淡的盐味。远处，几只海鸥在蔚蓝的天空中盘旋，发出悠长的鸣叫。 这是理查德最喜欢的时刻。 周末的汉普顿永远是华尔街精英们的避难所——远离那些该死的彭博终端、远离合规部门的邮件、远离那些永远在尖叫的交易员。 他深吸了一口气，让肺部充满海洋的气息。 昨天发出去的那封邮件，依然像一块烧红的铁块压在他的胃里。 但在长岛明媚的阳光下，那种灼烧感似乎减轻了一些。 理查德告诉自己：你做了正确的决定。 哈里曼只是个过度谨慎的老古董。 那封匿名邮件确实很专业，但归根结底只是某个做空基金在散布恐慌。 贝尔斯登的资产负债表依然健康，账面上趴着180亿美金的流动性储备。 就算次贷市场有点波动，美联储也不会坐视不管。 伯南克那个老狐狸，绝不会让一家拥有八十五年历史的投行轰然倒塌。 理查德端起咖啡杯，喝了一口。 苦味在舌尖蔓延，但回甘很快。 他翻开报纸的财经版。 头条是关于美联储维持利率不变的分析，配了一张伯南克在国会作证时的照片。 一切看起来都很正常。 市场依然在运转。 太阳依然照常升起。 “哔——哔——“ 放在玻璃茶几上的黑莓手机突然震动起来，打破了这片宁静。 理查德皱了皱眉。这是他的私人手机，号码只对少数核心客户和高盛内部的几个高层开放。周六上午十点多，谁会给他打电话？ 他拿起手机，看了一眼来电显示。 是杰森·罗德里格斯。 贝尔斯登的那个机构客户联络主管。 理查德的眉头皱得更深了。 他犹豫了一秒，还是按下了接听键。 “喂？杰森。周末好。“ “理查德……“ 电话那头传来杰森的声音。 但这个声音听起来和往常完全不一样——带着一种压抑的、近乎喘不过气来的紧张。 理查德的心脏猛地一紧。 “怎么了？“ “理查德，我……我们这边出了点状况。“ 杰森的声音听起来像是在一个封闭的空间里，背景音里隐约能听到其他人压低的交谈声。他应该是在办公室里。 周六上午十点。 贝尔斯登的人在办公室里。 理查德放下咖啡杯，身体微微前倾： “什么状况？“ “欧洲那边……拉博银行。“ 杰森深吸了一口气，像是在努力让自己的声音听起来冷静一点， “他们昨晚给我们高层打了电话。有一笔5亿美金的短期回购协议，下周三到期。“ 理查德的手指收紧了一点：“然后呢？“ “他们说……不续了。“ 理查德愣住了。 “什么？“ “拉博银行说，他们不打算续签了。“ 杰森的声音里带上了一丝苦涩， “他们的措辞很客气，说是“基于内部风险管理政策的调整“，没有针对贝尔斯登的意思，hhh。但你知道那是什么意思。“ 理查德当然知道那是什么意思。 在华尔街，回购协议就是投行的生命线。 贝尔斯登每天都要在隔夜市场上借几百亿美金来维持运转——用自己持有的债券作为抵押，从其他银行那里借钱，第二天再还回去。 这是一个极其脆弱的循环。 一旦借钱的人觉得你的抵押品是垃圾，他们就不借钱给你了。 而当借不到钱的消息传出去，其他所有人都会跟着跑。 这就是投行版本的“银行挤兑“。 但拉博银行…… 理查德在脑海中飞速检索着这个名字。 荷兰合作银行，RabObank。 全球唯一拥有AAA评级的农业银行，以保守、稳健著称。 他们的风控标准几乎是整个欧洲最严格的。 如果连拉博银行都开始拒绝续签…… “就一家吗？“ 理查德问，声音有些紧。 “目前是一家。“ 杰森说， “但理查德，你知道这种事情是怎么传染的。拉博银行昨晚的电话是周五深夜打过来的，欧洲时间已经是周六凌晨了。消息肯定会在周末传开。“ 他顿了顿： “更要命的是，拉博银行提到了一个词——“底层资产质量恶化的担忧“。“ 理查德的后背瞬间渗出一层冷汗。 “他们怎么会……“ “我不知道。“ 杰森的声音里带着明显的焦虑， “可能是穆迪那个下调评级展望的新闻，也可能是……别的什么渠道。“ 别的什么渠道。 “你们高层怎么说？“ 理查德强迫自己冷静下来。 “CEO今天上午九点召集了紧急会议。“ 杰森说， “CFO拿出了最新的流动性报告，说我们账面上还有180亿美金的现金和等价物，完全可以覆盖短期债务。这笔5亿的回购不续就不续，我们可以从别的渠道融资。“ “董事会那边也在开电话会议，商量要不要在周一发一个公告，澄清流动性状况。“ 理查德松了一口气。 180亿美金的流动性。 这个数字不小。 贝尔斯登确实还有足够的缓冲。 “所以……你们觉得问题不大？“ “管理层是这么说的。“ 杰森的声音里依然带着犹豫， “但理查德，你在高盛，你见多识广。我就想问问你……“ 他压低了声音： “你觉得这是个开始，还是个意外？“ 理查德沉默了。 他盯着面前那杯已经凉了的咖啡，盯着报纸上伯南克那张皱巴巴的脸，盯着远处海平面上那一抹模糊的雾气。 “意外。“ 他最终说， “杰森，拉博银行是出了名的保守。 他们可能只是在收紧所有的风险敞口，不只是针对你们。欧洲那边的监管环境和我们不一样，他们对次贷的态度一直很谨慎。“ “而且，5亿美金对贝尔斯登来说不是大数目。你们有180亿的流动性，完全撑得住。“ “真的吗？“ 杰森的声音里带上了一丝几乎是恳求的语气。 “真的。“ 理查德说， “周一开盘前发个公告，强调流动性健康，把那些谣言压下去。市场会理解的。“ “好……好的。谢谢，理查德。“ 杰森长长地出了一口气， “我就是……有点紧张。你知道的，最近外面传言太多了。“ “别听那些废话。“ 理查德尽量让自己的声音听起来轻松一点， “华尔街每个月都有传言。真正出事的有几个？“ 这话在几天前说过。 “你说得对。“ 杰森笑了一声， “行，那我不打扰你周末了。有什么新情况我随时告诉你。“ “好。“ 理查德挂断电话。 他把手机放回茶几上。 然后靠在椅背上，闭上眼睛。 一股窒息感慢慢缠绕住他的脖颈，让他有点喘不过气。